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  1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全方面了解本公司的经营成果、财务情况及未来发展规划，投资者应当到网站仔细阅读年度报告全文。

  2、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

  4、华兴会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

  公司2025年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）。截至2026年4月22日，公司总股本291,871,418股，以此计算合计拟派发现金红利87,561,425.40元（含税）。公司2025年全年度现金分红金额（包含2025年前三季度已分配的现金红利58,374,283.60元）合计人民币145,935,709元（含税）。公司2025年度不进行资本公积金转增股本，未分配利润结转至下一年度。

  截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用

  2、报告期公司主体业务简介 （一）所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点和公司所处的行业地位情况 1、行业基本情况和发展阶段 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类结果》，公司属于专用设备制造业（行业代码：C35）。 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“专用设备制造业”（分类代码C35）中的 “医疗仪器设施及器械制造”（分类代码C358）。公司所处行业为医疗器械行业，公司大部分产品 属于医用导管类产品，主要使用在于导尿、麻醉、泌外、护理、呼吸、血液透析等领域。 随着全球经济水平提升、民众医疗保健意识增强以及人口老龄化进程加快，医疗器械行业正 迎来持续稳定的发展机遇。根据弗若斯特沙利文数据分析，2020-2024年，全球医疗器械总体市场 规模已从4,566亿美元增至6,230亿美元，年均复合增长率为8.1%。另据EvaluateMedTech最新 多个方面数据显示，2025年全球医疗器械市场规模已突破6,800亿美元，预计到2030年将达到9,200亿美 元，年均复合增长率稳定在6.2%左右。从发展阶段来看，我们国家医疗器械行业正处于快速成长期向高水平发展转型的关键阶段。尽管 起步较晚，但在庞大的人口基数、政策支持以及国产替代加速的多重推动下，行业规模持续扩大， 创造新兴事物的能力稳步提升,实现了跨越式发展。根据弗若斯特沙利文数据分析，2020-2024年，中国医疗 器械总体市场规模已从7,298亿元人民币增至9,417亿元人民币，年均复合增长率为6.6%。预计 到2035年，中国医疗器械总体市场规模将达到18,134亿元人民币。2、周期性

  在全球市场布局方面，公司已取得各类医疗器械注册证500余项，与上百家国外医疗器械经监管严格的北美、欧洲、日本等主流市场，具备较强的国际市场竞争力。

  在国内市场，公司产品已有效覆盖全国所有省区，进入了5,000多家医院，其中1,000家以上三甲医院，并建立了专业的学术推广队伍。作为国内医用导管行业的有突出贡献的公司，公司在导尿及麻醉领域的市场占有率位居行业前列，“维力”品牌在业内享有较高知名度与影响力。公司曾参与起草9个产品行业标准、2个团体标准，具备行业引领地位。近年来，随着新产品的持续推出与学术推广的不断深化，维力品牌影响力持续提升，各细致划分领域的国内市场地位逐年巩固。

  2025年医疗器械集采政策持续优化，第六批高值耗材集采引入锚点价格机制与多重复活机制，有效规避企业“自杀式报价”，同时为创新产品预留发展空间，推动行业价格竞争趋于理性，促使行业从单纯价格战转向价值竞争与创新竞争，带领企业聚焦产品质量与技术升级，推动行业良性发展。

  2025年国产替代与政府采购有关政策进一步发力，政府采购中严格执行进口产品清单管理制度，对未列入允许进口清单的高端医疗器械实施严格论证与限制，全面实施“国产优先”及价格评审扣除机制。这一系列举措有效加速了国产高端医疗器械的替代进程，本土有突出贡献的公司凭借政策红利与技术突破，市场占有率明显提升，为本土医疗器械企业未来的发展提供了强有力的政策支撑，推动了本土产业整体竞争力的提升。

  2025年创新支持与审评提速政策持续加码，创新医疗器械特别审批通道不断扩容。全年批准上市的创新医疗器械数量保持高速增长态势，同比明显提升。同时，多地出台针对性产业扶持政策，有效激发行业创新活力，大幅度缩短企业研发投入回报周期，推动医疗器械产业向高端化、创新化方向加速升级，助力行业突破核心技术瓶颈。

  2025年12月发布的《医疗器械出口销售证明管理规定》，将医疗器械出口销售证明分为两类，分别对应境内注册备案产品与专为境外研发、不在境内销售的产品，拓宽申请主体范围、延长证明有效期，既便利企业出口、支持拓展海外市场，也进一步强化出口产品质量体系要求，助力本土企业提升全球竞争力。

  公司主要是做麻醉、导尿、泌尿外科、护理、呼吸、血液透析等领域医疗器械的研发、生产和销售，在临床上大范围的应用于普通开放手术、微创手术、急救和护理等。报告期内公司主体业务和基本的产品未出现重大变化。

  气管插管、喉罩、支气管插管、可视 支气管插管、气管切开插管、麻醉面 罩、人工鼻、麻醉呼吸管路、电子镇 痛泵等

  和麻醉呼吸机相配套使用，用在所有吸入全麻手 术、预防和处理呼吸道梗阻、呼吸功能不全以及 急救时建立人工通气道；术后镇痛、分娩镇痛、 癌痛镇痛、肿瘤化疗等临床治疗中药液的精确输 注和监测。

  导尿管、导尿包、抗菌导尿管、测温 导尿管、引流袋、男用导尿套、精密 尿袋等

  清石鞘、微创扩张引流套件、导丝、 球囊扩张导管、输尿管扩张器、输尿 管导引鞘、取石篮、输尿管支架、输 尿管导管等

  和内窥镜等配套使用，用于泌尿系统手术通道建 立和结石清除，适用于肾结石、输尿管结石和膀 胱结石的病人，以及尿失禁、输尿管狭窄等泌尿 系统异常病人的微创手术治疗。

  主要用于临床病人的伤口或分泌物清理引流以 及重症病人的口腔及排泄物护理。

  主要是和血液透析机等配套使用，用于终末期肾 病患者的血液透析治疗，以及急性药物或毒物中 毒、难治性充血性心力衰竭与急性肺水肿的急 救。

  重点产品图片： 1、麻醉领域（可视双腔支气管插管） （可视喉罩） （智能多模镇痛泵） 2、导尿领域（BIP导尿管）（一次性使用超滑导尿管）（测温导尿管） （一次性使用导尿包套件）3、泌尿外科领域

  （可控弯曲输尿管鞘导管）（微创扩张引流套件）（取石篮）（一次性窗视包皮环切缝合器） 4、护理领域（冲吸式口护吸痰管） （排泄物管理系统） （带杨克头吸引器连接管） 5、呼吸领域（药物吸入雾化器） （氧浓度可调节面罩） （氧气面罩）

  公司产品的销售包括三种类型：直接外销、间接外销和内销。直接外销、间接外销均通过经销商完成销售。直接外销指公司与国外经销商直接签订销售合同，并且直接通过公司报关出口。

  间接外销指公司与国内经销商签订销售合同，国内经销商自行报关出口。在内销中，企业主要采取经销商销售模式，通过各省市经销商覆盖区域内各级医疗机构。

  公司按订单计划（海外市场）和预测计划（国内市场）安排生产，对国内市场的预测计划通常会安排一定的库存。由计划部门组织协调业务、采购、制造、质量和法规等多部门整体协同确保生产计划的高效实施。

  公司重视制造技术、工艺技术、环保、员工职业健康安全的研发及投入，不断的提高制造自动化、信息化、智能化水平以及生产管理上的水准，有效保障了客户交付、质量保证、成本控制、法规符合等的有效实施。

  公司以适时、适量、质量和成本相协调、供应安全为采购原则，按计划、研发及制造等部门提出的需求计划进行采购，通常包括生产用物料、研发用物料、设备、仪器等。采购体系由供应商管理与采购实施构成，前者负责供应商的开发、管理、价格谈判及确定，后者负责按计划执行具体的采购操作。公司成立了完善的供应商开发、管理制度和采购流程体系，有效保障了采购物资的质量、成本、交付周期及采购行为的规范。

  （三）报告期内公司商品市场地位、竞争优势与劣势、主要的业绩驱动因素、业绩变化1、麻醉领域

  公司麻醉领域产品最重要的包含全麻气道管理耗材、局麻耗材及电子镇痛泵。在国内市场格局分散的背景下，公司凭借齐全的品项，稳定的产品质量和领先的研发能力，覆盖3,000多家医院，全麻产品市场占有率位于行业前列。近年来，公司持续推出创新产品。在性能上，提升了产品的无菌性与柔性；在功能上，开发了带吸痰腔与可视功能，推出了加强型柔性气管插管、可视双腔支气管插管、可视双腔喉罩、多通道喉罩等创新品，优势产品的推广带动了公司产品品牌知名度与市占率的逐年提升。报告期内，受行业整顿影响，新产品进院节奏放缓，新产品贡献的收入增长没有到达预期，叠加部分老产品受区域集采和全国价格联动影响，部分产品增量不增收，导致麻醉业务整体增速放缓，2025年麻醉业务收入同比增长3.10%。

  公司导尿领域产品最重要的包含导尿管、导尿包、导尿套及尿袋等。公司是国内导尿领域龙头公司，产能规模和研发能力行业领先，乳胶导尿管产能在全球占据领头羊。近年来公司继续巩固国内导尿领域龙头地位，加大导尿包的市场推广，同时推动产品差异化升级，推出了亲水涂层超滑导尿管、BIP抗菌导尿管、无菌测温型硅胶导尿管及间歇性导尿管等创新产品；同时积极拓展海外大客户定制化业务，近年来落地了导尿套和精密尿袋等定制化业务。报告期内，国内受行业整顿影响，新产品进院节奏放缓，新产品贡献的收入增长没有到达预期，海内外业务协同发力，推动公司导尿业务仍保持连续增长态势，2025年导尿业务收入同比增长5.24%。

  公司泌尿外科领域产品最重要的包含结石手术耗材和男科包皮环切耗材。公司在结石管理领域拥有全系列新产品，其中一次性负压清石鞘作为革命性的创新产品，已获得FDA、NMPA、CE及加拿大认证在内的多个区域产品注册证，并不断进行产品升级换代。负压清石鞘在经皮肾镜、输尿管软镜碎石术等腔内取石术中具有确切临床价值，具有提高清石率、降低手术时间、减少手术并发症等临床优势，该产品受到市场和专家广泛认可，极大的提升了公司在国内泌尿外科领域的品牌知名度，带动了泌外产品线年开始公司加大负压清石鞘的海外推广，推广效果非常明显，2023-2025年连续3年实现快速地增长，并带动泌尿外科出口业务实现快速地增长。男科耗材近年来受商品市场需求量开始上涨放缓以及行业竞争非常激烈影响，经营业绩出现大幅度地下跌，2025年包皮环切器收入下滑30%。2025年泌尿外科业务收入同比增长22.07%。

  公司护理领域产品最重要的包含吸引连接管、口护吸痰管和排泄物管理系统。护理业务以出口为主。其中吸引连接管主要为海外大客户定制项目，公司凭借稳定的质量和优良的服务，赢得了客户的长期信赖，订单增长稳定。口护吸痰管和排泄物管理器属于临床通用护理产品。随公司内销团队深入医院终端进行精细化推广，产品逐步在临床得到普及，国内销售逐步打开，带动护理业务收入实现稳定增长。2025年护理业务收入同比增长24.42%。

  公司呼吸领域产品主要为药物吸入雾化器和氧气面罩。凭借产品质量的稳定性、良好的品牌知名度和灵活的市场策略，公司在省、市级集采中保持了较高的中标率。2023年随着呼吸道疾病的高发，呼吸类产品的终端市场需求达到高峰，2025年随着呼吸道疾病发病率的下降，商品市场需求同步下降，同时伴随国内区域集采，以及耗材价格联动，产品价格大大下滑，公司呼吸业务增长乏力。2025年呼吸业务收入同比下滑20.15%。

  公司血透领域产品主要是血透管路。子公司沙工医疗是国内最早一批获得血透管路注册证的企业之一，产品质量稳定，拥有良好的品牌知名度。近年来，全球终末期肾病（ESRD）的患者人数一直增长，根据弗若斯特沙利文数据，全球终末期肾病（ESRD）患者数量预计从2022年的1,050.20万增至2026年的1,253.75万，为透析服务提供庞大的存量市场基础。公司通过血透管路产线的自动化升级，明显提升了生产效率并降低了单位成本，从而增强了产品的市场竞争力。2024年1月沙工医疗成功中标血透管路23省联盟集采。随着集采的实施，血透管路产能释放，产品单位成本进一步下降，2024年和2025年血透业务收入均实现较快增长。2025年血透业务收入同比增长12.82%。

  4.1报告期末及年报披露前一个月末的普通股股东总数、表决权恢复的优先股股东总数和持有特别表决权股份的股东总数及前10名股东情况

  宁波梅山保税港区建 谊投资管理合伙企业 （有限合伙）－私募 工场建平远航母基金 证券投资基金

  本公司未知上述股东之间是不是存在关联关系或属于《上市公司 收购管理办法》规定的一致行动人关系。

  4.2公司与控制股权的人之间的产权及控制关系的方框图 √适用□不适用4.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

  1、公司应该依据重要性原则，披露报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。

  报告期内，公司实现主要经营业务收入160,510.42万元，同比增长8.47%，实现盈利13,047.10万元，同比下降50.86%；实现净利润8,712.51万元，同比下降61.87%；实现归属于母公司股东的净利润7,632.77万元，同比下降65.21%。利润下降幅度较大，主要是本期公司计提了商誉减值损失14,695.41万元；剔除商誉减值影响，实际净利润23,407.92万元，同比增长2.45%，实际归属于母公司股东的净利润22,328.18万元，同比增长1.77%。

  2、公司年度报告披露后存在退市风险警示或终止上市情形的，应当披露导致退市风险警示或终止上市情形的原因。